CNV actúa enérgicamente contra la stablecoin ARGt

La Comisión Nacional de Valores (CNV) de Argentina ha tomado la decisión de ordenar la suspensión inmediata de todas las actividades relacionadas con la stablecoin ARGt, tras determinar que su operación se estaba llevando a cabo de forma irregular y sin la debida autorización. Esto ocurre en un contexto donde el uso de criptoactivos ha ido en aumento, potenciando la necesidad de establecer un marco regulatorio robusto.

Naturaleza del activo y promesas de rendimiento

La investigación que condujo a esta medida reveló que los promotores de ARGt ofrecían rendimientos anuales de hasta un 32% TNA, prácticas que encendieron las alarmas en la institución reguladora. Según la prueba de Howey, un activo se identifica como un contrato de inversión si se espera obtener beneficios del esfuerzo de terceros.

• "Cuando un activo virtual reúne las características de un contrato de inversión puede ser considerado un valor negociable"

La CNV determinó que ARGt califica como un valor negociable bajo el artículo 2° de la Ley de Mercado de Capitales (Nº 26.831), lo que implica que su promoción y comercialización debe contar con la supervisión estatal correspondiente.

Implicaciones de la regulación en el ecosistema cripto

La intervención de la CNV marca un precedente en la supervisión de productos de inversión relacionados con criptomonedas en Argentina, donde la Ley Nº 27.739, promulgada en 2024, amplía sustancialmente las competencias del organismo sobre los Proveedores de Servicios de Activos Virtuales (VASP). Esta acción se enmarca en un crecimiento significativo del uso de stablecoins en el país, impulsado por la búsqueda de resguardar valor ante una inflación persistente.

En resumen:

• La CNV ha prohibido las actividades de ARGt.
• Se detectaron promesas de rendimientos no autorizados.
• Se aplicó la prueba de Howey para su clasificación.

El regulador intensificará sus esfuerzos para supervisar esquemas que prometen rendimientos fijos en un entorno no regulado, asegurando así la protección de los inversores dentro del ecosistema cripto en Argentina.